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辉瑞拟出售或分拆消费者医疗业务 价值或达150亿美元

腾讯财经 2017-10-11  

10月11日凌晨消息,据美国财经网站MarketWatch报道,辉瑞公司周二称,该公司正在考虑出售或分拆旗下消费者医疗保健业务,这将令这个行业迎来重组,预计这项业务的价值将可达到150亿美元左右。

辉瑞此举的背景是,德国默克公司也正计划剥离旗下非处方产品业务,这项业务涵盖了七海(Seven Seas)维生素等品牌,其价值可能会达到45亿美元左右。

正如人口老龄化和消费者健康意识的加强推升了自行用药的需求增长那样,碎片化的消费者医疗行业板块也已经在最近几年时间里证明了自己对并购交易来说是一片沃土。虽然通过柜台出售的消费者药物的利润率低于处方药,但对于忠诚顾客来说,通常情况下这些品牌都拥有很长的持续性。

辉瑞旗下消费者医疗保健业务的品牌包括止痛药Advil和润唇膏Chapstick等,该业务2016年的营收大约为34亿美元。

业内专家表示,这项业务的出售价格可能会达到销售额的四倍左右,也就是其价值可能会达到略低于140亿美元的水平。不过,两名从事医疗保健相关业务的银行家则表示,辉瑞的目标是以至少150亿美元的价格出售或分拆该业务。

有熟知内情的消息人士透露,瑞士食品巨头雀巢等公司可能有意收购这项业务,而现有的柜台药物生产商和一些私募股权投资公司也有意对其发起收购。

辉瑞股价在美股市场的早盘交易中几无变动,该公司称其将在2018年中决定旗下消费者部门的未来。路透社曾在去年11月份率先报道称,辉瑞正在考虑剥离这项业务。

有些已在业内确立了自身地位的消费者医疗公司也可能有意收购辉瑞的资产,其中包括利洁时公司(Reckitt Benckiser)、宝洁、葛兰素史克、雅培和强生等。

雀巢也正在探索食品和医疗保健行业板块之间的边界,该公司新任首席执行官马克·施耐德(Mark Schneider)曾在上个月向投资者称其将会继续发现新的机会,并表示该公司10%的销售额都已经成熟到了可以用于业务组合调整的程度。

另一名熟知内情的消息人士称,辉瑞预计买家的兴趣将会“扩展”,其结果是雀巢也可能会有意发起收购。

尽管拜耳公司和赛诺菲也拥有消费者医疗保健业务,但这两家公司不太可能会发起收购,原因是它们正分别忙于吸收孟山都和勃林格殷格翰集团(Boehringer Ingelheim)旗下的消费者业务。

辉瑞首席执行官晏瑞德(Ian Read)称,消费者医疗保健业务与该公司的核心处方药业务之间存在联系,但两者并非一体化的。“虽然消费者医疗保健业务与核心生物制药业务之间存在很强的联系,但与核心业务之间有着足够明显的界限,因此在脱离公司以后其价值有可能会得到更加完整的实现。”他说道。

辉瑞正在考虑的选择包括通过分拆交易全部或部分剥离这项业务、出售该业务或是其他交易等。另外,辉瑞也有可能会最终决定保留这项业务。

在全球十大畅销消费者医疗保健品牌中,辉瑞的这项业务中就包含了两个,分别是Advil和多维生素品牌Centrum。另外,该业务还拥有10个在2016年中的销售额分别超过了1亿美元的品牌。

如果辉瑞真的剥离消费者医疗保健业务,则将是该公司自去年放弃1600亿美元收购艾尔建(Allergan)的交易以来规模最大的企业行动之一。另外,辉瑞还曾在2014年试图收购阿斯利康,但最终也未能成功。

自那时起以来,市场一直都在猜测辉瑞将会寻求进行另一项大规模并购交易,当时市场广泛猜测该公司可能会对百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)发起收购。

但是,第一位消息人士透露,辉瑞考虑剥离消费者医疗保健业务的想法及其将会筹集的资金额与可能会有的百时美施贵宝并购交易“并不相关”。百时美施贵宝目前的市值为1050亿美元。

辉瑞已经聘用了森特尔维尤合伙公司(Centerview Partners)、古根海姆证券公司(Guggenheim Securities)和摩根士丹利担任财务顾问,而德国默克公司则已聘用了摩根大通来帮助其出售消费者医疗保健业务。

腾讯财经(2017.10.11)

责编|陈白雪




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